穷人理财回报高，还是富人理财回报高 #D09
扬长避短
一） 余额宝
哥哥向来仇家多。无数人期盼着楼市崩盘，跳楼团灭。
大约在2013年时，我和一个日本教授吵架。教授说“楼市马上就要崩盘了”。
理由呢，理由是要加息了。
我怒极反笑，“朗朗乾坤，晴天白日”。你哪只眼睛看到要加息了。
教授的理由是，2013.06马云爸爸上线了“余额宝”。
余额宝是这样神奇的金融工具，只要你把钱扔在里面，就可以获得比活期高约10倍的收益。甚至，余额宝比定存的回报率还要高。
教授说，“银行依靠息差而存活。余额宝的产生，使得银行再也无法获取低成本的资金”。
“银行不能获取廉价的存款，银行必不能发放廉价的贷款。余额宝的产生，将使得房贷利率猛涨。楼市崩溃，团灭跳楼”。
听着有道理么。你仔细想想，我给你三秒钟的时间。是不是这个道理。
余额宝都要4%了，房贷必然不可能4.165%（基准85折）。
房贷加息，楼市崩盘。
是不是通常的逻辑。
你别忘了，哥哥是金融大行家耶。
我的反驳是：“余额宝将使得房贷降息”。
马云爸爸揽储，将极大地降低银行资金成本，银行从而有能力提供更便宜的贷款。楼价上涨。
那么你说，“余额宝降低资金成本”，此话怎解？
中国人的传统，重视制造业，而轻视服务业。
中国人总觉得工厂是制造财富的，而对于“服务”中涉及的消耗，视而不见。
事实上，“小额零售”业务的成本，是非常非常高昂的。
HSBC汇丰银行每年亏一个Billion，亏得家都不认识了。只是为了企业形象，还打肿脸充胖子。
几乎所有银行系统中的“零售银行部”，活得都不太好。
在今年春晚中，有一个“微笑银行”的节目。一个阿婆进来，填个表，排个队，取6元钱。
问她为什么只取6元呢，说是买菜，买菜只要6元。
另一个阿姨，取140元。过了二秒钟，她觉得后悔了。
再把这140元存回去。
这样的“春晚”作品，都在误导一个非常不好的习气。使得让人以为，“柜台服务”是不要钱的。
而事实上呢，一个柜员，一天只能办30笔业务左右。
假设你三个窗口全开，一天也只能办100笔业务。一个月3000笔。
但是，另一方面，你一家银行的存在。需要多少“维持”费用呢。
你算一下，银行基本都在黄金市区，最昂贵的店面，面积又特别大。每个月房租就要20W元。
再算上十来个人，从大堂经理到免费空调。这么大的排场下来，一个月没有50W，是无论如何打不住的。
这说明什么呢，银行“处理”一笔柜面交易的成本，高达人民币150元。
如果你仅仅是存6元，存100取100.
那银行干脆把这笔钱送给你好了。送给你更便宜。
穷人总以为他们的钱，和富人的钱一样值钱，其实并不是。
光集散和分发，就是巨大的成本。
中国的教科书没有教。但是真正有“智商”的人都懂。
Distribution是一件很贵很贵很贵的事。
无论你把“中央仓库”堆积如山的物资，分散送给山区一个个贫困的家庭。
还是你把千千万万户农民手中的粮食，集中到“中央仓库”。
这二件事都很贵。贵到甚至你哭。
“冯学荣学史”曾经举过一个例子。香港慈善者有一次号召居民们，把零散不用的衣物捐献出来。免费送给贫困山区。
可是物资---集散---消毒---分发，最终到大凉山手里的时候，每件成本超过50元。
与其这样，还不如直接让他们网上买。
对于“理财”也是一样的道理。
一个投资项目，不到万不得已，是万万不肯找“散户”投资的。
因为“散户”意味着巨大的成本。
不仅仅你接触到散户，需要巨大的成本。散如毛细血管般的店面。
而说服散户，和散户沟通。这里面的人力成本，更是高得吓死人。
一个老太太，抖抖索索，详细咨询了你半小时。最终掏出了200元，购买信托产品。
这怎么赚得回来。你一个小时的人工，就要200元。
远离屌丝，屌丝的服务成本，是惊人的。
马云爸爸的“余额宝”是一个天才。
他想出了一种极廉价的方法，用非常非常低廉的成本，聚沙成塔，最终凝聚成了1.5万亿的庞大怪兽。
几乎所有的银行，都乐意和“余额宝”合作。
他们只要简单的“二传手”获取资金。就可以极大地降低零售银行，柜面操作的成本。
存3元，6元，300元的客户，您最好就别上门。
2016年，ICBC工商银行，差不多关掉了300家店面。裁去了14000个柜台人员。
农行裁10000人，建行裁30000人。
这些事情的背后，都是“余额宝”。
余额宝极大降低了银行系统的成本。
穷人的钱，和富人的钱，是不平等的。
更大的资金，理应获得更高的回报。
这等值于Distribution成本。1变N，N变1
二） 人力
单纯的“钱生钱”，一定是富人更快的。
因为同样100W的投资，银行只要和富人谈一次。
但却要和1000元小投资者，谈1000次。
省下的钱，就变成了“大额回报”。
但是，如果你说总体的“理财回报”，却一定是穷人更高。贫富分化，一定是不断拉近的。
此话怎讲？
今天，市面上几乎所有的“理财学堂”，都已经误入歧途。
按照他们这样的教育，是断然不可能使得“穷人”致富的。
你打开网络上任何一本知识付费“理财学堂”课，无论是9.9元，99元，199元。
你惊讶地发现，他们几乎都是大同小异的。
核心部分，永远都是60%股票+40债券。仅此一项，翻来覆去地讲。源头都是同一个祖师爷，西方的“理财基础通论”。
你这样没干货地反复收割粉丝，你的良心不痛么。
粉丝跟随你十几年，反复蹂躏，越理越穷，没有一人发财。
你还要不要脸的。
为什么传统的理财学堂发不了财，因为他们都已经误入歧途。
理财顾问研究的，是“买这只股票”还是“买那只股票”。
从配置的角度讲，是“买股票”还是“买债券”。
但是，这是不对的。
因为，你们杀入了一个错误的战场。
无论是定存，债券，股票，基金，我们可以统称为Mass Market。
在Mass Market，无论你进行任何厮杀，你一定都是输的。
穷人在“大众投资市场”的任何折腾，一定以失败告终。
在Mass Market，一定是富人>穷人的。
你一定注定只有微不足道的回报。坚持许多年，也不能使你致富。而且贫富差距，越拉越大。
穷人要怎样才可以生财，怎样才可以获得高额回报。
你一定要涉足“非标市场”。
“非标市场”指的是一些边缘化，边角料的，市场总容量有限的市场。但是“投资”的回报比率，却是非常非常高。
举个例子，我以前有个钟点工阿姨。省吃俭用买了一个“体重秤”。
就是那种高达2米，站上去可以秤体重和身高，还会吐一张小卡片，告诉你BMI指数的。
这样的体重秤，买一个200元。她平均每个月，被城管没收一个。
但是她每天晚上去城隍庙摆摊，秤一次2元。一个晚上，也能有十几元的收入。
你算算她这个“投资回报率”能有多高。
又譬如说，一些社会底层，他们往往会省吃俭用，倾家荡产，买一辆Audi。
买了车干嘛用呢，当司机。
目前上海的行规，一个外企高管，请一个司机，司机自己带车来。一个月司机工资+汽车租金+汽油+停车费，零零碎碎总在19900元左右。
假设一辆车30W，司机买车，服侍高管。刨去人力成本，大概二年就可以回本。
如果你狠狠心，买东风集卡，跑大货车，跑运输。那么一年就可以回本。
实在不行，还能跑滴滴嘛。
再譬如说，如果你有了300~500W。您去读个书，嫁个人。
穿一身靓丽西装，骗个白富美。这里面的回报，无法计算。
我们仔细观察这些行业，发现其“投资回报比”都是超过100%的。
而特点是什么呢，特点是“人+资金”的结合。
任何一个项目，都是小而散。充分发掘人的特长，需要极大的人力配合，才能赚钱。
而企业化社会化，数百亿的大资金，他是没法进入这些“边角料”市场的。他既缺乏足够的信息，也没有这样的灵活度。
未来的理财顾问，一个真正优质的理财顾问，他不应该推荐客户去买“指数基金+债券”，这种是99元低阶的。
真正的理财顾问，应该因人而异，因地制宜，摸索出一条“人+资本”的路线。
最后，不要问我应该怎样投资。俺什么都不懂。
我只知道在每一个阶段，应该如何买房子。
（yevon_ou@163.com，2018年3月12日晚）
